Overal ter wereld tekent zich een krachtig economisch herstel af. Nergens ter wereld is dat herstel zo sterk als in opkomende markten.

Asset-allocatie: herstellende economie, maar de virusdreiging blijft

Het lijkt steeds meer op een V-vormig economisch herstel. In sommige regio’s is het herstel inderdaad iets minder robuust geweest. Maar in andere regio’s, met name in China, zijn de economische omstandigheden grotendeels terug op het niveau van vóór de coronacrisis – in juli stegen de industriële winsten met 20 procent op jaarbasis. Intussen is de Amerikaanse Federal Reserve, na een herziening van haar aanpak van het monetaire beleid, formeel een veel gematigdere instelling in de marge geworden, hoewel ze niet de radicale herziening heeft ondergaan die door sommigen op de markt werd verwacht.

De markten hebben dat gemerkt. Maar na een krachtige rally van alle activa in de afgelopen maanden – waarbij toonaangevende Amerikaanse aandelenindices een recordhoogte bereikten – hebben wij het gevoel dat de vooruitzichten voor verdere brede winsten beperkt zijn, met een grotere divergentie tussen de regionale markten. 

Lees hier meer.