Hoewel de rally van vorig jaar de waardering voor aandelen tot een hoog niveau heeft getild, denken wij dat Amerikaanse aandelen in de eerste weken van 2025 kunnen voortbouwen op hun winsten.

Asset-allocatie: weerstand bieden aan de drang om winst te nemen
Nu de aandelenmarkten een geweldig jaar achter de rug hebben, is het logisch dat beleggers die van de rally hebben geprofiteerd, serieus overwegen om hun winsten vast te houden. Voorlopig moeten ze die verleiding weerstaan. Er is inderdaad veel voor te zeggen om de blootstelling aan aandelen af te bouwen – terwijl de markten zich blindstaren op het bedrijfsvriendelijke beleid dat gekozen president van de VS, Donald Trump, heeft beloofd, hebben ze niet voldoende aandacht besteed aan de maatregelen die bedrijven zouden kunnen doen huiveren. De waarderingen – die volgens de meeste maatstaven hoog zijn naar historische maatstaven – suggereren ook dat er beperkte ruimte is voor verdere winsten.

Maar het pleidooi om minder zwaar in te zetten op aandelen is minder overtuigend als we rekening houden met de economische en kredietomstandigheden: als we het beleggingslandschap door deze lens bejijken, zijn we ervan overtuigd dat aandelen hun positieve run op korte termijn kunnen voortzetten. Dus hoewel we de vele risico's in de gaten zullen houden die de aandelenmarkten in de eerste maanden van 2025 zouden kunnen verstoren, blijven wij overwogen in aandelen, neutraal in obligaties en onderwogen in cash. 

Lees de hele Barometer hier.