Geopolitiek kan de economische logica tenietdoen en de economische orde veranderen, dus hoe zal dat de markten en portefeuilles beïnvloeden? Kim Catechis, Investment Strategist bij het Franklin Templeton Institute deelt zijn inzichten. 

Waar het voor mij op neerkomt, is dat aandelen voorlopig waarschijnlijk uit de gratie zijn en kortlopende obligaties zijn in. De grote vraag zal zijn wanneer te switchen. We verwachten dat aandelen opnieuw zullen dalen, voornamelijk omdat de multiples wel gekrompen zijn, maar de winsten  niet.

Geopolitiek kan de economische logica tenietdoen en de economische orde veranderen, dus hoe zal dat de markten en portefeuilles beïnvloeden? Wat zijn de belangrijkste aandachtsgebieden die van invloed kunnen zijn op investeringen?

Het lijkt me dat wat je standpunt ook is, het tegenwoordig relatief gemakkelijk is om gegevens te vinden die het ondersteunen. Als u bearish bent, zijn gegevens uit de EU en het VK een goede bron. Als u bullish bent, bieden de tekenen van afnemende inflatie en de sterke werkgelegenheidscijfers in de VS goed materiaal.

Centrale banken lijken te hebben besloten dat het acceptabel is om een korte recessie af te dwingen om de inflatie hard aan te pakken, maar er zijn tal van andere factoren die een rol spelen, van de nasleep van de pandemie tot klimaatverandering, tot de heropleving van lang sluimerende territoriale geschillen en geopolitieke schaakspelen. Deze factoren zijn ongelijke en meestal onderschatte factoren, zowel achter de inflatie als achter verzwakkende economische gegevens. Ondertussen hebben centrale bankiers een beperkte gereedschapskist met meestal zeer botte instrumenten tot hun beschikking en een misschien wel een zo complex mogelijk panorama als je je maar kunt voorstellen.

Lees hier verder om te begrijpen hoe Kim de markt op langere termijn ziet, hoe geopolitiek de economische logica kan overheersen en wat u nu kan doen in de huidige markt.